民生证券：河钢资源（000923）-2024年三季报点评：Q3业绩承压，期待铜二期项目完全投产

河钢资源(000923) 事件描述：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营收46.51亿元，同比增长16.7%；归母净利润5.78亿元，同比减少13.4%；扣非归母净利5.86亿元，同比减少13%。2024Q3，公司实现营收13.95亿元，同比减少14%、环比减少15.1%；归母净利润1亿元，同比减少65%、环比减少57.8%；扣非归母净利1.05亿元，同比减少63.8%、环比减少56%。 点评：Q3毛利率同比下滑 ①Q3毛利率同比下滑：2024Q1-Q3，铁矿62%普氏价格为111.50美元/吨，同比下滑4.59%，LME铜现货结算价为9131美元/吨，同比提升6.36%。2024Q1-Q3，公司毛利率为62.48%，同比增长2.10pct；Q3毛利率为52.90%，同比下滑9.75pct，环比下滑13.23pct。 ②其他：2024Q1-Q3，公司销售费用16.38亿元，同比增长59.52%，主要由于本期矿石销量增长；税金及附加为0.21亿元，较同期增加58.32%，主要由于本期矿石销量增加导致税金增加；公允价值变动收益0.44亿元，较同期增加39.20%，主要由