中国银河：汽车行业行业深度报告：2023中报业绩综述：车市向好带动板块业绩稳中有升，商用车复苏明显

核心观点：情复盘：乘]用车板块因行业竞争格局担忧承压，商用车板块走出独立性行情。按照中信行业分类，2023年上半年，汽车板块、乘用车板块、零部件板块、商用车板块相对大盘收益率分别为3.87%、-4.60%、7.49%、21.59%，乘用车年初价格战引发市场担忧，商用车销量复苏驱动板块走出独立性行情。销量情况：乘用车市场渡过补贴透支阵痛期，商用车市场触底反弹趋势确定。2023年H1，全国汽车销量为1323.90万辆，同比+9.80%，其中乘用车销量1126.84万辆，同比+8.82%，商用车销量197.10万辆，同比+15.81%。新能源方面，新能源乘用车销售357.71万辆，同比+44.04%，渗透率为31.75%，新能源商用车销售16.94万辆，同比+45.97%，渗透率为8.60%，乘用车市场新能源转型进程仍显著领先于商用车。经营情况：乘用车板块盈利能力受价格战影响短期承压，零部件板块经营情况向好，商用车板块复苏态势明显。2023年H1，汽车行业实现营收16229.07亿元，同比+17.77%，其中，乘用车板块实现营业收入8474.52亿元，同比+14.46%，零部件板块实现营业收