华福证券：传媒：“小米+金山云”AI产业链

投资要点： 一、小米AI的变化：发力大模型 大模型训练基础：万卡集群。根据界面新闻，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。据雷峰网报道，11月，小米基础技术平台部成立AI平台部，张铎回归担任AI平台部负责人。 大模型训练技术人才：据第一财经报道，12月20日，DeepSeek开源大模型DeepSeek-V2的关键开发者之一罗福莉将加入小米，或供职于小米AI实验室，领导小米大模型团队。 二、小米AI算力的需求：AI手机+AIIOT+智能驾驶 小米集团目前的战略为「人车家全生态」，通过小米澎湃OS操作系统，全面打通人、车、家三大场景。截至2024年11月，小米澎湃OS的跨端智联技术已经连接了全球超过10亿台设备。 未来通过AI对小米生态产业链的赋能，小米将打造出「AI手机+AIIOT+智能驾驶」全景图，为此需要更大的AI算力需求。 1、小米手机的AI化：据IDC报告，小米手机2024年全球出货量预计增加2350万部，总量可达1.7亿部，同比增长16%。 2、AIIOT：据小米开放平台，目前米家App月活突破1亿，未来对AI算力需求较大。 3、智能驾驶：对标理想汽车，