五矿证券：高端制造产业跟踪（7月）：3000亿设备更新政策落地，出口链回调迎布局时机

1.板块观点 设备更新政策加码，建议优选高确定性板块。6月工业企业利润、存货均延续了企稳趋势，设备工器具投资额增速高位维持。微观角度，6月国内工业机器人产量增速恢复至12.4%，金属切削机床销量增速1.7%同比转正。同时我们观察到发那科、安川在国内的订单都有转暖。但低通胀的压力仍在，消费增速出现一定下滑，显示出国内经济处于弱复苏状态。本月《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》印发，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。船舶、货车、农机、公交、汽车、家电等领域均有望受益。全球手机出货量触底，AI手机有望带动新一轮换机潮，建议关注3C设备产业链。 出口链板块出现回调，长期趋势不改。7月以叉车、工程机械为代表的出口链板块出现一定回调。随着海外市场PMI不及预期，出口链景气度持续性受到质疑，出口链板块出现一定程度的回调。我们认为出口链依然是值得重点关注的方向。长期维度，我们认为出口是企业发展到一定阶段的必然趋势，海外市场空间依然广阔。成功出海的企业将在渠道、管理上树立企业壁垒，并建立自己的规模化优势。短期维度，从叉车、自动化企业