天风证券：欧派家居（603833）-大家居能力持续升级

欧派家居(603833) 公司发布2023年年报及2024年一季报 24Q1收入36.2亿，同比+1.4%；归母净利润2.2亿，同比+43.0%；扣非归母净利润1.4亿，同比+10.0%；利润增长主要系公司①持续推行降本增效；②原材料采购价格同比下降，集团集中采购优势凸显。 23Q4收入62.2亿元，同比+0.1%；归母净利润7.3亿元，同比+4.0%；扣非归母净利润后5.5亿元，同比-18.8%； 23年公司收入227.8亿，同比+1.4%；归母净利润30.4亿，同比+12.9%；扣非归母净利润27.5亿元，同比+5.9%。 23年公司一手调整规划，一手迅速完成机构改革，通过重构营销管理体系，构筑适配未来大家居战略布局的架构基础，重塑大家居系统交付能力，全面推进产品交付和服务质量改革，实施全面控本提效，效果显著。 目前公司已基本完成了匹配大家居商业模式的营销、制造业务调整；基本完成了大家居产品、战法、机制等的打造换新；经营团队已在局部市场竞争中积累了经验及树立了信心。24年将力争实现营业收入同比增长5%-10%，力争实现净利润同比增长5%。 23年拟派发现金红利16.7亿元，占归母净