国联证券：晶澳科技（002459）-2024半年报点评：盈利阶段性承压，运营稳健穿越周期

晶澳科技(002459) 事件 2024年8月30日，公司发布2024半年报，2024H1公司实现营业收入373.6亿元，同比减少8.5%，实现归母净利润-8.7亿元，同比由正转负，实现销售毛利率3.9%，同比下降15.4pct。 其中2024Q2公司实现营业收入213.9亿元，同比增长5.0%，环比增长33.9%，实现归母净利润-3.9亿元，环比有所改善。 组件业务保持稳健发展态势 公司组件出货规模稳定增长，维持海外较高出货结构。2024H1公司光伏组件业务实现营业收入353.2亿元，同比减少10.0%，毛利率4.5%，同比下降14.1pct，实现组件出货38GW，同比增长59%，海外出货占比54%，其中Q2出货约22GW，环比增长37%。公司规划2024年底其组件产能将超100GW，硅片、电池片产能达组件产能80%，其中N型电池片产能57GW，一体化产能配比保持稳健，增强供应链稳定性，抗行业波动风险能力较强。 海外渠道布局先发优势稳固 公司坚持全球化的发展模式，深耕国内、欧洲、美国等传统成熟光伏市场，积极布局东南亚、澳洲、拉美、中东非等新兴市场，增强抵抗个别国家或地区市场阶段性波动