中邮证券：电力设备行业报告 （ 2 0 2 4 . 2 . 2 6 - 2 0 2 4 . 3 . 1 ）地面电站装机超预期，碳酸锂迎来多日上涨

光伏 集中式+分布式共振，带动23年国内光伏装机高增。分类型来看，2023年国内新增分布式装机96.3GW，同比增长88%，新增集中式装机120GW，同比增长231%，其中集中式装机在建设节奏复苏、大基地项目集中并网等因素的带动下实现超预期增长，23年当年装机规模超出18-22年四年装机的总和，实现跨越式发展。 分布式：工商业装机快速起量，同比翻倍增长。2023年分布式装机中，户用与工商业分别为43.5、52.8GW，分别同比增长72%、104%。考虑到23年下半年以来组件价格加速回落至0.9元/w水平，分布式装机经济性提升显著，未来装机需求将逐步向南方各省转移，预期需求仍将维持高增。 风电 项目迎来密集开工，海风装机节奏迎来修复。2月以来近4GW海风项目公布重大进展，3月将逐步进入施工旺季，无论是开工端还是招标端的信息有望陆续释放海风装机节奏有望迎来显著修复，其中开工项目合计约3GW，集中在浙江、海南、辽宁、广东等区域。 当前海风板块已隐含对于24年海风装机较悲观预期，项目陆续开工有望带动板块情绪向上修复，同时后续江苏军事问题、广东航道问题的解决也将成为重要的板块性催化，建议底部关注