国海证券：电力设备事件点评：碳市场不断扩容，海风度电成本有望降低10%

事件： 2024年9月9日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（以下简称《工作方案》），水泥、钢铁、电解铝行业纳入碳市场，系三年来首次行业扩容，此前仅发电行业燃煤燃气机组有碳配额。 2024年9月2日，中国核证自愿减排量（CCER）项目正式挂网，截至2024年9月10日，并网海风项目高达21个。 投资要点: 三大工业行业纳入碳市场，三年缓冲期后配额收紧《工作方案》提出，2024-2026年为水泥、钢铁、电解铝行业纳入碳市场启动阶段，2027年后为深化完善阶段。启动实施阶段采用碳排放强度控制的思路实施碳配额免费分配，配额与产量挂钩，不设总量上限，试验性质较强，我们预计暂时不会出现配额紧张。深化完善阶段将逐步收紧碳配额，我们预计配额将供不应求，从而推动碳交易市场活跃、交易价格上升。 欧盟CBAM实施在即，中欧CCER互认或有进展2026年1月1日起，欧盟CBAM将进入实施阶段，对进口商品征收“碳关税”。2024年8月1日，生态环境部公布《中华人民共和国生态环境部和欧盟委员会关于加强碳排放权交易市场合作的谅解备忘录》，在对话领域部分，新增“