中泰证券：聚合顺（605166）-价格环比有所好转，在建项目有望打开空间

聚合顺(605166)事件：公司于2023年8月24日发布2023年半年报，2023H1实现营业收入27.72亿元，同比-17.91%，实现归属母公司净利润1亿元，同比-24.74%，实现扣非归母净利润9774.58万元，同比-26.02%。其中，Q2实现营业收入14.97亿元，环比+17.38%，同比+0.72%；归母净利润5010万元，环比-0.06%，同比-28.99%。量价因素拖累H1业绩。2023H1公司尼龙切片销量22.5万吨，同比-6.94%；均价约12300元/吨，同比-11.79%。以产量计2023H1单吨净利润约452元/吨，较2022H1同比-97元/吨。我们认为，主要原因是上半年尼龙6需求低迷且价格同比处于较低位置。根据百川盈孚，上半年PA6行业均价13484元/吨，同比-13.69%。Q2量价环比有所改善。2023Q2公司尼龙切片销量12.1万吨，环比+15.8%，同比+6.4%；均价约12388元/吨，环比+1.56%，同比-1.56%。根据百川盈孚，2023Q1、Q2期间、Q3至今PA6行业均价分别为13451元/吨、13515元/吨、13878元/吨，环