平安证券：生物医药行业：2025年首次新增商保目录，医保及商保目录预计今年10-11月公布结果

行业观点 2025年首次新增商保目录，医保及商保目录预计今年10-11月公布结果。 2025年7月10日国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》及相关文件。2025年制定第一版商业健康保险创新药品目录，主要纳入超出保基本定位、暂时无法纳入基本目录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药，推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。 工作流程：6-7月处于医保、商保目录制定准备阶段，7月进入申报阶段，8月进行专家评审，9-10月进入谈判、竞价、价格协商阶段、预计于10-11月公布结果。 商保目录方面：聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品。5年内批准上市的新通用名或治疗罕见病的独家药品可以申报。使用范围方面，商保创新药目录推荐商业健康保险等多层次医疗保障体系参考使用，基本医保不予支付。商保创新药目录内药品可不计入基本医保自费率指标和集采中选可替代品种检测的范围，符合条件的商业健康保险保障范围内的创新药应用病例可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后