东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美元指数下行叠加地缘冲突加剧，黄金录得环比大幅上行

投资要点 回顾本周行情（6月9日-6月13日），有色板块本周上涨3.79%，在全部一级行业中排名靠后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨8.62%，贵金属板块上涨6.13%，工业金属板块上涨3.34%，能源金属板块上涨2.29%，小金属板块上涨2.17%。工业金属方面，中东地缘冲突加剧，避险情绪在短期利空市场风险偏好，工业金属短期受到压制；若中东地缘冲突进一步恶化导致原油价格上行，美国再通胀进程将显著加快，工业金属或从中受益。贵金属方面，价格的传导机制尚未打通，经济走弱的迹象已经初见，美元指数于本周短暂跌破98关口，支撑黄金价格上行；此外若中东地缘冲突进一步恶化导致原油价格上行，我们预计美国再通胀进程将显著加快，黄金或持续受益于实际利率的下行。 周观点： 铜：基本面供需双弱，宏观情绪转冷铜价环比下跌。截至6月13日，伦铜报收9,648美元/吨，周环比下跌0.24%；沪铜报收78,010元/吨，周环比下跌1.17%。供给端，截至6月13日，本周进口铜矿TC维持-43.5美元/吨；艾芬豪矿业公布其位于刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿的卡库拉矿的西段于6月7日恢复营运