开源证券：农林牧渔行业周报：4月压栏二育出货压力有限，周期向上积极布局

周观察：4月压栏二育出货压力有限，周期向上积极布局 屠宰偏低、出栏均重抬升叠加标肥价差收窄，市场担忧4月生猪面临出货压力及二育入场积极性。据涌益咨询，截至2024年4月14日，全国生猪销售均价15.21元/公斤，周环比-0.19元/公斤，同比+1.18元/公斤。本周生猪出栏均重126.03公斤/头（周环比+0.67公斤/头），标肥价差收窄至0.10元/公斤（周环比-0.10元/公斤，标猪涨价肥猪跌价）。清明节后猪价横盘震荡，屠宰量低位运行，出栏均重持续抬升，市场担忧3月以来生猪二育压栏未明显出货，后市供给增量后移压力较大。我们认为本轮压栏二育较为理性，分散出货且持续滚动入场，屠宰量偏低主要系生猪实际供给偏紧，而猪价趋势上行阶段标肥价差收窄反映二育入场积极，4月压栏二育出货压力有限。 二育入场积极、理性出栏且栏位利用率仍低，对后市猪价形成持续强支撑。据涌益，2024年4月1-10日全国二育销量占实际销量达6.27%（10日环比+1.96pct）。受前期养殖亏损产能去化及非瘟影响，当前行业育肥猪栏舍利用率42%（10日环比+4%），仍处较低水平。预计4-5月二育入场积极性持续提升，对猪价形