中邮证券：晶晨股份（688099）-重回上行通道

晶晨股份(688099)事件近期，公司发布2023年半年度报告，2023H1公司实现营业收入23.5亿元，同比下降24.36%；预计实现归母净利润1.85亿元，同比下降68.41%。核心要点重回上行增长通道，各产品条线实现环比增长。目前行业需求疲软的影响并未完全消除，但是公司已走出了下行周期的低谷，重新进入上行增长通道。由于去年同期基数较高，2023H1公司营业收入和归母净利润同比下滑；且公司因股权激励确认的股份支付费用总额0.77亿元，对归母净利润的影响为0.71亿元（已考虑相关所得税费用的影响）。剔除股份支付费用影响后，2023H1公司归母净利润为2.56亿元。2023Q2，在A系列、T系列、W系列的带领下，各产品线呈现了不同程度的环比增长，公司Q2单季业绩明显改善，实现营收13.15亿元，环比增长27.05%；实现归母净利润1.54亿元，环比增长406.86%。未来随着消费电子行业逐步复苏，同时公司依托自身的全球化稳定优质客户群和SoC的平台优势，进一步加大优势产品的拓展、加快新产品的导入与新市场机会的开拓，公司预计Q3营收有望进一步环比提升。研发投入持续加码新产品，长期发展动力