国信证券：汇川技术（300124）-2023年归母净利润同比增长9.8%，新能源汽车业务扭亏为盈

汇川技术(300124) 核心观点 2023年营业收入同比增长32.21%，归母净利润同比增长9.77%。公司2023年实现营收304.20亿元，同比增长32.21%；归母净利润47.42亿元，同比增长9.77%；扣非归母净利润40.71亿元，同比增长20.12%。2024年一季度实现营收64.92亿元，同比增长35.78%；归母净利润8.11亿元，同比增长8.56%；扣非归母净利润7.92亿元，同比增长26.67%。2023年工业自动化需求低迷，电梯行业需求平稳，公司凭借多产品定制化的解决方案优势，紧抓结构性机会和设备升级、技术改造等机会，实现稳健增长。盈利能力方面，2023年公司毛利率/净利率/扣非净利率分别为33.55%/15.70%/13.38%，同比变动-1.46/-3.10/-1.35pct，主要系收入结构变化，毛利率较低的新能源汽车业务占比提升。2023年公司销售/管理/财务/研发费用率分别为6.39%/4.27%/0.00%/8.63%，同比变动+0.92/-0.48/-0.54/-1.06pct。公司2024年经营目标为收入同比增长15%-35%，归母净利润同比增长5