开源证券：三美股份（603379）-公司信息更新报告：Q2业绩修复超预期，行业或已进入趋势性上行阶段

三美股份(603379)2023Q2利润同比-33.5%~+0.7%，业绩修复超预期，维持“买入”评级公司2023H1预计实现归母净利润1.20-1.72亿元，同比-65%~-50%；预计实现扣非归母净利润1.11-1.59亿元，同比-65%~-50%。其中，Q2单季度预计实现归母净利润1.00-1.52亿元，同比-33.5%~+0.7%，环比+402.9~+661.2%，业绩超预期。我们维持公司盈利预测不变，预计2023-2025年归母净利润为11.02、17.74、19.69亿元，EPS分别为1.80、2.91、3.23元/股，当前股价对应PE为14.9、9.2、8.3倍。我们认为，公司利润低点已过，盈利能力将随行业趋势性上行回暖，公司业绩重回高增长可期，维持“买入”评级。HFCs制冷剂价差大幅改善，行业有望进入趋势性上行阶段自2022年底配额争夺战结束以来，R32、R134a价差全面转正并持续上行，据百川盈孚数据，2023年第二季度，R22、R32、R125、R134a均价（含税）分别为19,716、14,581、24,831、23,602元/吨，分别同比+17%、+8%、-31