开源证券：纺织服饰行业周报：2023年业绩预告陆续披露，品牌板块业绩亮眼

重点推荐：开润股份&滔搏&申洲国际&报喜鸟&安踏体育&名创优品&锦泓集团1、运动&户外品牌：滔搏、安踏体育、李宁、特步国际、361度、波司登；2、男装&休闲品牌：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、锦泓集团、森马服饰；3、运动代工龙头拐点组合：开润股份、申洲国际、华利集团、健盛集团；4、性价比主线：名创优品。重点公司观点更新：运动鞋服链龙头、性价比标的α收益更显著开润股份：预计2023Q4迎来业绩拐点，2024年箱包代工补库下稳健增长，服装及品牌业务规模及盈利持续双回暖。服装代工受益于新客户规模成长，品牌业务受益于国内市场及跨境增量，2023年天猫渠道旅行箱规模同增49%但未恢复至疫情前，小米受益于生态链改革、90分受益于加大包袋品类及跨境新渠道投入。滔搏：FY2024Q3流水低双增长，折扣&库销&面积&开店等经营指标全面改善，头部及后进品牌增速差异收窄，受益于国际品牌复苏、新品牌成长，长期结构性效率优化带动盈利稳健提升。申洲国际：由于服装季节性及品牌客户新品需求，下游仍有补库需求，但Nike下调指引加剧市场对补库程度的担心。公司的α来自于新品类下老客户份额提升、新客户逐渐放量，2024Q1进