西南证券：先惠技术（688155）-2024半年报点评：海外业务开始爆发，提前布局固态电池设备

先惠技术(688155) 投资要点 事件：2024H1公司营业总收入11.7亿元，同比-1.2%；归母净利润1.3亿元，同比+2161.9%。公司毛利润达到3.3亿元，同比+17.4%；毛利率28.3%，同比增加4.5个百分点。 聚焦新能源汽车行业，多线布局锂电业务。公司成立于2007年，2020年登陆科创板。公司目前经营以动力电池结构件及新能源车装备业务为主，此外还涉足自动充电机器人，数据要素等新能源车行业相关新兴领域。近期，公司宣布与清陶能源合作开发固态电池核心关键装备。 海外订单占比提升，公司业绩乘势而上。公司2024上半年主营业务新能源汽车智能自动化装备毛利率33.6%，相比23年高出约10个百分点。该业务2023年前，主要下游客户为宁德时代。目前在手约70%的订单来自海外市场，在海外订单中，欧洲市场占据了主要份额，这部分高毛利订单的交付将使得公司毛利率快速上升。2023年国外收入达到7672.9万元，与上年基本持平，占比约3%。2024H1公司海外收入达到3.78亿元，大幅增长，占比猛增至收入的32%。 海外新能源车企销量持续增长，公司业务前景可观。海外新能源车市场晚于中国启