中泰证券：迪安诊断（300244）-多重扰动下常规ICL增长稳健，看好下半年政策缓和下业绩回升

迪安诊断(300244) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入62.18亿元，同比下降9.1%；归母净利润0.72亿元，同比下降84.2%；扣非归母净利润0.75亿元，同比下降77.3%。 分季度来看：公司2024年单二季度实现营业收入32.45亿元，同比下降10.1%，环比增长9.2%；实现归母净利润0.49亿元，同比下降83.4%，环比增长109.7%，实现扣非归母净利润0.52亿元，同比下降73.3%，环比增长119.8%。公司单季度收入同比下滑，但环比呈现较好的恢复趋势，主要与同期新冠基数、医疗反腐、DRG/DIP推广等因素有关，同时应收账款减值计提、资产处置等因素对利润端造成一定影响。 医疗整顿、竞争态势调整、减值计提等多重因素影响短期利润水平。2024年上半年公司销售费用率9.01%，同比提升0.40pp，管理费用率6.27%，同比下降0.04pp，财务费用率1.59%，同比下降0.10pp，研发费用率2.49%，同比下降0.69pp，各项费用率保持相对稳定。2024年上半年公司毛利率为27.69%，同比下降5.46pp，其中诊断服