信达证券：中国黄金（600916）-24H1点评：投资类产品贡献主要增长，门店数稳健扩张

中国黄金(600916) 事件：公司发布24H1业绩，实现营收351.55亿元/yoy+18.9%，实现归母净利润5.94亿元/yoy+10.6%，扣非归母净利润5.80亿元/yoy+15.3%。24Q1/24Q2分别实现营收182.51/169.05亿元，同比+13%/+26%，归母净利润3.63/2.31亿元，同比+21%/-3%，扣非归母净利润3.69/2.11亿元，同比+33%/-7%。 点评： 金价上涨带动公司投资类产品表现亮眼。24H1分行业来看，公司黄金珠宝销售/服务费分别实现收入347.76/1.57亿元，同增18.84%/187.38%。根据中国黄金协会披露数据显示，24H1金价持续上涨、创新高的背景下，黄金避险保值功能重新受到重视，24H1全国黄金消费量523.75吨，同比下降5.61%，其中黄金首饰270.02吨，同比下降26.68%；金条及金币213.64吨，同比增长46.02%。公司投资类业务受益：1）金条销售方面，a）加盟体系着力提升管理的精确性和系统性。线上金条销售系统已在加盟体系推广使用；b）银邮体系在合规运行和稳健发展方面双管齐下，24H1投资类黄金产