华龙证券：博众精工（688097）-2023年年报及2024年一季报点评报告：业绩短期承压，多元化业务结构助力成长

博众精工(688097) 事件： 2024年4月24日，公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年度公司实现营业收入48.40亿元，同比+0.59%；归母净利润为3.90亿元，同比+17.80%；2024Q1实现营业收入7.43亿元，同比-15.88%，归母净利润-0.21亿元，同比-140.85%。 观点： 2023年3C业绩逆势增长，2024Q1受交付进度影响业绩暂时承压。2023年，公司3C业务在行业整体承压的情况下，仍实现稳健增长。全年共实现收入约36.97亿元，同比+4.20%，占总营业收入的比例达到76.39%，公司在消费电子领域优势持续巩固。2024Q1业绩承压，主要是受3C项目周期提前，费用前置且设备尚未进入验收期所致。回顾过去两年季报，一季度占全年收入的比例较低，低于20%，业绩短期承压不影响我们对3C行业的复苏预期。 成本控制和产品结构优化取得成效，盈利能力有所提升。2023年公司毛利率33.76%，同比+1.50pct。分业务看，自动化设备（线）/冶具及配件/核心零部件毛利率分别为33.27%/40.69%/16.73%，同比+2.68pct/-5.48