国信证券：中国巨石（600176）-2023年中报点评：销量逆势增长巩固龙头优势，业绩略超此前预告

中国巨石(600176)底部承压延续，业绩略超此前预告。2023H1实现营收78.3亿元，同比-34.3%，归母净利润20.6亿元，同比-51.0%，扣非归母净利润12.7亿元，同比-55.1%，EPS为0.52元/股，略超此前业绩预告（归母净利润同比-55%，扣非归母净利润同比-57%）；其中Q2单季度营收41.6亿元，同比-38.6%，归母净利润11.4亿元，同比-51.8%，扣非归母净利润7.8亿元，同比-44.1%，收入利润同比继续承压，主要受行业需求转弱导致产品价格下行并持续低位影响。销量逆势增长，汇兑收益增厚业绩。2023H1实现粗纱及制品销量124.2万吨，同比+16%，电子布销量4.07亿米，同比+24.7%，玻纤及制品收入75.6亿元，同比-18.7%，销量逆势增长且均创历史新高，主要受益公司积极主动调结构，风电纱等高端产品放量贡献，电子布份额继续提升；分地区来看，国内收入46.9亿元，同比-9.8%，海外收入30.1亿元，同比-34.5%。2023H1实现综合毛利率29.4%，同比-7.7pp，Q1、Q2单季度毛利率分别为29.9%、28.9%，同比-14.7pp、