东海证券：继峰股份（603997）-公司简评报告：乘用车座椅逐步上量，获德国宝马定点全球战略取得突破

继峰股份(603997) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收215.71亿元，同比+20%，归母净利润2.04亿元，扣非净利润2.22亿元，同比扭亏。公司发布2024年一季报，单季度实现营收52.87亿元，同比+3%，归母净利润0.19亿元，同比-68%。 继峰分部：传统主业稳步增长，乘用车座椅新业务逐步放量。2023年继峰分部实现营收40.13亿元，同比+58%，归母净利润1.96亿元，同比+166%。其中头枕扶手业务实现营收30.58亿元，同比+25%；新兴业务实现营收9.36亿元，较2022年的0.93亿元大幅提升，其中乘用车座椅业务首个项目2023年5月量产，实现营收6.55亿元，出风口业务实现2.81亿元，同比+212%。在扣除乘用车座椅业务相关费用后，2023年继峰本部实现归母净利润3.16亿元，同比+89%，传统主业盈利提升、出风口产品EBIT扭亏，2024年乘用车座椅多个项目将进入量产阶段，规模效应下乘用车座椅业务整体盈利有望逐步改善。 格拉默：短期盈利承压，持续推动全球整合。2023年格拉默实现营收177.23亿元，同比+14%；经营性EBIT4.3