国联证券：牧原股份（002714）-养殖成本持续下降，试点共创制提升养殖成绩

牧原股份(002714)事件：公司发布三季度报告：2023前三季度公司营收829.69亿元，同比+2.72%；归母净利润为-18.42亿元；扣非归母净利润-17.16亿元。其中Q3营收31.10亿元，同比-14.81%；归母净利润为9.37亿元；扣非归母净利润10.71亿元。出栏量持续高增，养殖成本持续下降2023年1-9月，公司出栏生猪4,700.9万头，净利润亏损16.79亿元，其中养殖业务板块亏损11亿元左右，屠宰肉食板块亏损6亿元左右，经营活动产生的现金流量净额为66.88亿元。单看三季度，公司出栏生猪1,674.5万头，实现营业收入311亿元，净利润11.1亿元，其中养殖板块盈利14亿元左右，屠宰肉食板块亏损2.5亿元左右，经营性现金流流入在77亿元左右，公司9月份养殖成本为14.7元/kg，前三季度生猪养殖平均成本为15.0元/kg，去年年底为15.5元/kg，公司通过疾病净化、低成本原粮替代、养猪生产标准化流程升级等方式降低养殖成本，成本下降显著。屠宰持续放量，楼房养猪优势逐步体现2023年1-9月，公司屠宰生猪913万头，实现营业收入152.20亿元，亏损6亿元左右；三