华安证券：爱尔眼科（300015）-营收稳健增长，24Q1利润增速亮眼

爱尔眼科(300015) 主要观点： 事件： 近日公司发布2023年年度报告及2024年一季度报。2023年公司实现营收203.67亿元（+26.43%），实现归母净利润33.59亿元（+33.07%）。2024Q1公司实现营收51.96亿元（+3.50%）；归母净利润8.99亿元（+15.16%）；实现扣非归母净利润8.43亿元（+12.04%）。公司以92.99亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元。 点评： 经营实力强，版图稳步扩张，韧性凸显 23Q4单季度实现营收43.20亿元（+41.3%），归母净利润1.78亿 元（+6.3%）。从经营效率看，公司2023年销售、管理、研发费用率分别为9.7%（-0.01pp）、13.1%（-1.13pp）、1.6%（-0.05pp)；2024Q1销售、管理、研发费用率分别为9.4%（+0.01pp）、13.5%（+0.19pp）、1.4%（+0.11pp)。2023&2024Q1净利率分别为18%（+1.3pp）、18.7%（+0.8pp），稳步提高，费用管控和盈利能力持续提升。 从业务结构看，23年白内障业务实现收入33.2