信达证券：电力行业8月月报：居民电力消费疲软，现货电价持续走低

月度专题点评：《电力现货市场基本规则》解读及点评。政策内容解读：明确市场模式设计，具有里程碑意义。市场机制方面，市场构成围绕“全电量出清+节点电价”的集中式市场模式，是综合考虑了山西与广东市场的模式。市场衔接方面，要求中长期市场交易开展中长期分时段带曲线交易，并与现货市场运营衔接。市场结算方面，《基本规则》细化了电力现货市场结算方式，同时考虑中长协与现货市场衔接过程中差量合约/差价合约两种方式的结算公式差异。调整内容分析：改革推进阻力仍在，费用疏导分摊尚未完成。正式发布文稿在辅助服务费用的分摊方面有做较大范围的调整。辅助服务费用向用户侧完全的下顺和疏导目前来看仍有难度。电力系统成本或仍需更多依靠挤占发电侧的利润空间。终端电价暂时难以实现应有上涨。政策发展展望：现货市场有望全面铺开，高波动环境下灵活性资源有望全面受益。展望未来，现货市场有望全面铺开。现货市场的核心是以高频的分时分区价格信号动态反映系统供需形势，发掘电能的时间和空间价值。在现货电价波动性较大的情况下，火电、储能、需求侧响应等灵活性的资源有望增厚收益。月度板块及重点上市公司表现：9月电力及公用事业板块下跌0.8%，表现劣于大