信达证券：工程机械景气度回升，关注人形机器人催化标的机械设备

本期内容提要: 人形机器人催化不断，产业迎来发展加速期。2月20日，FigureAI发布首个通用视觉-语言-行动（VLA）模型——Helix，Helix是首个能够同时在两台机器人上运行的视觉-语言-动作模型，它们能够基于从未见过的物品，来共同解决一个长期的、共享的操作任务。2月22日，1X发布最新家用机器人NEOGAMMA，可以完成煮咖啡、洗衣服和用吸尘器清洁等一系列家务。 核心观点：2025年2月挖机销量19270台，同比增长52.84%，环比增速回升，其中内销11640台，同比增长99.4%；出口7630台，同比增长12.7%。人形机器人量产在即，工程机械内需持续回暖，建议积极关注；另外建议关注绩优且具备独立逻辑的个股： 1）恒立液压： 恒立液压作为国内传动龙头，是工程机械行业领军企业，有望受益于工程机械回暖。当前公司线性驱动器项目已完成厂房和部分产线建设，已实现小批量生产和销售，此外我们看好公司在滚珠丝杠领域加大投入布局，有望实现持续增长。 2）恒锋工具： 公司作为高效刀具领域生产制造公司，深耕精密机械制造，产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具