中银证券：恺英网络（002517）-2023年业绩稳步增长，多款产品储备已有版号

恺英网络(002517) 恺英网络2023营业收入42.95亿元，同比+15.3%；归母净利润14.62亿元，同比+42.6%；扣非后净利润13.51亿元，同比+41.3%。24Q1营业收入13.08亿元，同比+36.9%，环比+3.3%；归母净利4.26亿，同比+47.1%，环比+12.3%；扣非后净利润4.24亿元，同比+48.3%，环比+35.7%。持续巩固传奇品类龙头位置，业绩增长稳健，获版号产品储备丰富。维持买入评级。 支撑评级的要点 23Q4业绩提升幅度较大，新游表现亮眼。由于新游上线，23Q4营业收入达到12.66亿元，同比+40.6%，环比+20.2%；归母净利3.79亿，同比+241.7%，环比+6.0%。2023年公司移动游戏收入达35.8亿元，同比+13.28%；毛利率82.20%，同比+6.88ppts。信息服务收入6.6亿元，同比+43.28%；毛利率92.75%，同比+13.10ppts。根据七麦数据，游戏《石器时代：觉醒》于2023年10月上线，首日位列iOS畅销榜第14名。版权合作项目《纳萨力克之王》于2023年11月上线，上线首月长期稳定在游戏畅销榜前