中银证券：建材行业周报：关注产能出清、利润率改善的消费建材板块

政策细则出台以及落地或仍需等待，但我们已看到部分板块在过去两年产能出清显著，龙头利润率现改善。支撑评级的要点板块下跌，跑输大盘。本周申万建材指数收5,606.42点，比上周下跌4.87%，而同花顺全A指数下跌3.33%，板块下跌，跑输大盘。板块市盈率21.00倍，较上周下降1.28倍。本周重点关注：行业出清见效。据建陶行业协会秘书长宫卫，上半年瓷砖产量同比下降15.1%，而根据业绩预告，瓷砖行业两大上市龙头蒙娜丽莎与东鹏控股上半年收入持平有所增长，利润率已现改善。我们认为这体现了建材行业产能出清已逐渐见效，竞争格局已优化，龙头有望“剩者为王”。周期建材高频跟踪。水泥：价格或迎来局部推涨。价格回落区域主要是黑龙江、安徽、江西、山东、云南和宁夏，幅度10-20元/吨；价格上涨区域为河南，幅度30元/吨。8月上旬，随着天气情况好转，国内水泥市场需求开始缓慢恢复，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约3个百分点，但仍低于去年同期6个百分点。价格方面，整体价格走势仍以下行趋势为主，但部分地区如河南、贵州和湖北襄阳等地企业通过错峰生产和行业自律，尝试推动价格恢复上调。预计8月下旬，随着下游需求缓慢回