华安证券：有色金属行业周报：降息预期短波动，节前需求承压价格震荡

本周有色金属跑输沪深300，跌幅为5.07%。同期上证指数跌幅为1.72%，收报于2832.28点；深证成指跌幅为2.33%，收报于8787.02点；沪深300跌幅为0.44%，收报于3269.78点。基本金属基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铝、锌、镍周同比下跌1.94%、1.43%、1.29%，铜、铅、锡周同比上涨1.02%、0.81%、2.18%。国内期货市场铜、铝、锌、镍周同比下跌0.63%、1.94%、2.18%、1.14%，铅、锡周同比上涨0.21%、3.62%。铜：本周进口铜精矿TC价格持续走跌至47.5美元/吨。周内铜精矿现货TC仍保持下行趋势。美元走势反复，国内短期季节性预期累库，下游需求偏弱铜承压震荡，但海外矿端紧张、国内政策刺激仍支撑铜价，预计短期内铜价震荡偏弱。库存方面，SHEF铜库存约为4.78吨，周同比上升10.83%。铝：供应方面，本周电解铝行业并未有增减产行为，行业开工持稳。截至目前，电解铝行业开工产能4207.80万吨，较上周持稳。目前部分氧化铝企业受矿石供应偏紧限制，依旧处于压减产状态，同时有氧化铝企业反应矿石供应短缺致使氧化铝提产难度较