东吴证券：赛特新材（688398）-2023年三季报点评：主业景气继续上行，真空玻璃有望贡献新增长点

赛特新材(688398)投资要点事件：公司披露2023年三季报，前三季度分别实现营业总收入、归母净利润5.92亿元、7920万元，同比分别增长28.8%、95.3%；三季度单季分别实现营业总收入、归母净利润2.38亿元、3767万元，同比分别增长54.3%、105.5%。真空绝热板主业景气进一步上行，Q3收入端增长加速。（1）公司Q3营收同比增长54.3%，较Q2加快24.5pct，主要因欧盟等地冰箱能效标准提升，全球冰箱企业对真空绝热板需求持续增长，叠加高端冰箱放量，公司真空绝热板产销两旺。Q3营收环比Q2增长18.2%，反映需求拉动公司产能利用率进一步爬坡。（2）Q3单季毛利率为35.9%，同比提升8.4pct，环比Q2提升2.1pct，主要得益于玻纤等原材料成本和液化天然气等能源成本下降。费用端控制良好，负债率受可转债发行影响上升。（1）公司Q3期间费用率为16.4%，同比增加1.9pct，主要是财务费用率受可转债发行、汇兑等因素影响同比增加5.0pct，此外销售、管理、研发费用率分别同比减少0.7/1.8/0.6pct，受益于收入高增长的规模效应。（2）公司Q3经营活动产生的现