山西证券：通信周跟踪：阿里腾讯亿级日活催化，看好国内算力主线

投资要点 行业动向： 苹果携手阿里今年为国内iPhone用户推出appleintelligence服务。根据华尔街见闻报道，苹果已选择阿里作为合作商为中国版iPhone开发人工智能功能。苹果AI会深度集成阿里通义大模型多项功能以重构照片搜索、文本重写能力，提升摄影、文本处理等体验。我们认为，阿里通义千问作为全球最大的开源模型族群之一已积累了充分的技术经验，同时阿里云服务全球大客户经验丰富，在数据安全、负载均衡、运营维护等方面具有优势。根据canalys统计，苹果2024年在国内出货量4290万部，其iPhone15pro之后的型号均将支持appleintelligence，据此推算到今年底国内AI功能日活用户有望达到近亿级别。近期苹果AI合作、 DeepSeek上线等为阿里云产业链带来催化，阿里作为国内capex最大的CSP之一，24Q3资本开支达到175亿元，同比+240%，我们认为阿里资本开支有望继续实现环比增长，今年有望破千亿，IDC、HVDC、精密空调、服务器、光模块等环节均受益。 微信灰度测试DeepSeekAI搜索，国内最大日活爆款应用诞生。根据中国新闻网报道，微信已为搜索