华福证券：伊戈尔（002922）-变压器和新兴产品持续发力，盈利端偏预告上限

伊戈尔(002922) 投资要点： 事件：公司发布2024年半年报，公司2024H1营收20.53亿元，同比增长30.44%，归母净利润1.76亿元，同比增长95.38%；2024Q2单季度实现营收12.79亿元，同比增长36.86%，归母净利润1.18亿元，同比增长65.63%，偏业绩预告上限。 变压器业务增势不减，照明及孵化业务需求回暖 1）能源产品：2024H1实现营收14.85亿元，同比增长28.44%，增长势头强劲，主要系海外变压器需求高增带来光伏变压器及配电变压器快速增长。2）照明业务：2024H1实现营收4.53亿元，同比增长34.81%，增速超预期，主要系照明LED驱动电源海外市场需求回暖。3）其他业务：2024H1实现营收1.16亿元，同比增长40.61%，高增速主要受益于车载升压电感快速上量。 盈利能力持续改善、数字化降本增效成果显著 公司24H1综合毛利率24.56%，同比提升5.11pct，其中能源业务毛利率24.03%，同比提升6.08pct，照明业务毛利率25.90%，同比提升0.74pct，其他业务毛利率26.15%，同比提升8.80pct，主要受益于数字