太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第2期20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头

报告摘要 行业整体策略：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 从大产业链景气度看，目前锂电产业链的位置较好，建议调整时候加大布局；优先格局好的电芯、高端铁锂等环节。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视电池新势力。a）近期亿纬锂能全极耳圆柱电池新品首发，实现超低阻抗+高效热管理和、超高可靠性，推动工具锂电迈入高倍率新阶段。b）海辰储能在港交所提交材料：2024年营收129亿，毛利率17.9%，产能49.7GWh；专注于全场景储能解决方案。 2）固态持续取得进展。a）珠海市发布国内首个固态电池产业发展行动方案，重点培育超400Wh/kg项目，珠海冠宇等受益。b）辉能、SolidPower等公布固态电池新进展：辉能目标2025年底量产。 3）锂电池材料重视高壁垒环节。随着AI应用端需求提升，硅碳负极有望放量。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）光伏大底部重视光储龙头的进化。阿特斯近期公告：预计2025年组件出货量30-35GW，储能系统出货量11-13GWh，持续扩大在全球光伏和储能市场的影响力；并且具有79GWh储能订单储备。 2）组件龙头持续变革，关注晶科能源