东吴证券：苏美达（600710）-2023H1业绩快报点评：归母净利同增13%，关注造船等业务周期向上

苏美达(600710)事件：公司发布2023H1业绩快报。公司初步核算2023H1收入为645.0亿元，同比-15.8%；归母净利润为5.13亿元，同比+13.11%。公司2023H1利润率提升较大，2023H1公司归母净利润率为0.79%，同比+0.20pct。得益于利润率的提升，公司2023H1业绩增速小幅超出我们对全年增速的预期。产业链板块表现较好，助公司业绩提升：对应到2023Q2，公司收入为335.0亿元，同比-27%；归母净利润为2.6亿元，同比+9%；对应归母净利润率为0.78%，同比+0.26pct。公司业务结构中，产业链板块利润率和利润占比都较高但收入占比低，供应链业务收入高而利润率较低。我们认为2023Q2公司收入下降利润增长，反映供应链业务受宏观和大宗品价格影响较大，而产业链板块表现较好。经营质量稳步改善，双循环、一带一路助公司在复杂环境下实现业绩增长：2023H1在复杂多变的宏观环境下，公司坚持“稳中求进、质量为先、创新为要”的经营方针，坚持国内国际“双循环”发展，积极推动绿色发展、数字化转型与自主品牌建设，优化市场结构、客户结构与产品结构，提高资源配置效率，经