海通国际：公用事业行业周报：24年股息可期待，火电值得看好

24年股息可期待，火电值得看好。上周火电板块上涨，我们认为原因如下：1、25年部分省份电价交易方案陆续出炉，待电价落地后，行业明年盈利情况有望逐渐明晰；2、煤价压力加大，电厂补库新高，25年火电点火价差大概率继续扩大；3、减值成本费用在2/3季度已经计提较多，四季度减值压力减小，盈利有望同比改善；4、国改电改还有不少空间，目前行业2024年PE不到10倍，24年股息有望达到5-6%，继续看好火电板块。 谨慎看待分布式风光上网，并非单方面支持。1、2024年《政府工作报告》首次写入“分布式能源”，10月《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》提出“分布式光伏发电项目按照国家有关规定参与电力市场。本周《国家能源局关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》：新型经营主体包括分布式光伏风电储能等电源和可调节负荷，智能微电网等。但不能只看到允许分布式风光入市，也应看到责任和义务，比如落实安全生产和涉网安全，可观可测可调可控，承担偏差结算和不平衡资金等。2、中国光伏协会：（1）2024年全球新增装机预测上调，由390-430GW上调至430-470GW，主要由于前半年全球主要光伏市场