国金证券：电力设备与新能源行业研究周报：欧洲海风政策边际改善密集，关注宁德港股促锂电板块估值重塑

光伏&储能：4月国内装机如期同环比高增反映抢装需求，预计5月并网数据仍将维持强势，组件安装需求的滞后性，将有效支撑市场化新规下增量项目建设启动前的需求“真空期”。SNEC临近或迎行业密集催化，继续重点推荐：电池片、储逆、新技术方向。 风电：丹麦政府宣布重启此前暂停的3GW海风项目招标，修改招标规则引入差价合约模式并给予大额补贴，欧洲各国海风政策边际改善持续落地，随着短期的行业波动及政策调整周期结束，欧洲海风从底部复苏形成的需求确定性将会明显提升，建议关注有望受益欧洲海风景气向上获取订单的头部出海企业。 电网：4月主要电力设备出口金额69.9亿美元，同比+31%，其中变压器/高压开关出口6.7/5.3亿美元，同比+32%/+55%，维持高速增长。电力设备出海仍是电网板块我们最看好的细分方向，海外供需错配严重，扩产周期长，部分电气设备处于大规模替换阶段，看好海外长周期高景气，推荐海外布局领先、产品力突出的龙头公司：思源电气、三星医疗。新能源车：近期整车板块连续大涨，主要系资金面上有涌入现象，尤其在比亚迪出口表现强势的情形下，市场对其全球市场份额增长表现确定，进而带动整个整车板块持续拉升。而