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民生证券:航天南湖(688552)-2023年年报及2024年一季报点评:经营现金流改善明显;拓展低空发展新质生产力

发布者:wx****2e
2024-04-26
697 KB 3 页
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民生证券:航天南湖(688552)-2023年年报及2024年一季报点评:经营现金流改善明显;拓展低空发展新质生产力.pdf
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航天南湖(688552) 事件:4月25日,公司发布2023年年报,全年实现营收7.3亿元,YoY-23.9%;归母净利润1.0亿元,YoY-34.7%。同时发布2024年一季报,1Q24实现营收0.3亿元,YoY-45.9%;归母净利润-0.16亿元,1Q23为-0.17亿元。 业绩表现符合市场预期。公司主要受到市场需求及产品交付减少的影响。 下游需求及4Q22基数影响,4Q23营收及利润同比下滑。1)单季度看: 4Q23公司实现营收2.2亿元,YoY-69.4%;归母净利润0.62亿元,YoY-68.6%;扣非净利润0.56亿元,YoY-71.6%。4Q22,公司交付确收情况较好,实现营收7.2亿元;归母净利润2.0亿元,4Q23受产品交付减少及4Q22高基数的影响,营收和归母净利润均出现同比下滑。2)盈利能力:2023年公司毛利率同比减少8.4ppt至33.4%;净利率同比减少2.3ppt至14.1%。 雷达零部件营收增长90%;客户集中度较高。2023年,分产品看:1)雷达及配套装备:营收5.9亿元,YoY-34.4%;毛利率同比减少8.78ppt至33.8%。 2)雷达零部件

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