中泰证券：福斯特24半年报点评：Q2受减值影响业绩有所下滑，盈利能力表现稳定

福斯特(603806) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年实现营收107.64亿。同比+1.4%，归盘净利润9.28亿，同比+4.9%，毛利率16.7%，同比+2.1pct；24Q2实现营收54.42亿，同比-4.6%，环比+2.3%，归母净利润4.07亿，同比-21.8%，环比-220%，毛利率18.1%，同比+1.4pct，环比+2.8pct 业绩点评：2024年Q22公司业绩环比有所下滑，主要系公司基于审慎原则计提较多减值，包括资产减值损失0.6亿元和信用减值损失2.0亿元，合计2.6亿元（24Q1该值为-0.2亿）。同时，在光伏行业产能出清、产品价格快速下滑背景下，2024年Q2公司实现综合毛利率为18.1%，环比+3pct，彰显公司作为行业龙头在成本控制、产品结构优化、海外产能布局等方面优势显著。 光伏胶膜盈利能力同比提升，成本控制+全品类布局+海外市场拓展持续巩固行业优势。2024年上半年，公司光伏胶膜销售量13.9亿平米，同比增长44%，营业收入98.9亿元，同比增长4%，毛利率较上年同期有所上升。公司通过全系列的产品品类和优秀的成本控制能力，为T