招商银行：特钢行业深度研究之不锈钢篇：产品高端化，创新驱动发展

不锈钢是重要的特钢产品，中国主导全球不锈钢消费与生产。不锈钢是规模最大的特钢产品，以耐腐耐蚀作为主要特征，工业应用广泛。中国主导全球不锈钢消费，占到全球总消费量的六成左右，用钢需求集中于建筑装饰和轨道交通等行业，与房地产和基建紧密相关。根据化学成分的不同，不锈钢可分为200系、300系、400系等产品，且以300系产品为主。我国是全球主要的不锈钢生产国，占到全球总产量的七成左右，产地集中在沿海的福建、广东、广西等地。作为典型的净出口国家，近年来我国净出口量有所下滑，出口下降主要来自于进口国反倾销事件的影响，进口增加则源于国内高质量发展下对高端产品的需求增长。冶炼工艺路线较多，原材料及冶炼工艺决定生产成本。不锈钢主要金属元素包括镍、铬、铁，来自于废不锈钢、高碳铬铁、纯镍/镍铁等原材料。其中废不锈钢主要来自于国内，铬和镍资源均高度依赖海外。原材料不同，企业选择的冶炼工艺也有所差异，目前主要的冶炼工艺包括一步法、二步法、三步法和一体化法。其中一步法主要适用于生产400系产品，三步法和一体化法适用生产的品类较广。从生产成本来看，由于镍含量较高，300系产品的成本普遍高于200系和400系。而在