民生证券：钢铁行业2023年年报及2024年一季报总结：钢铁需求尚未见顶，细分市场百舸争流

2023年钢铁板块回落，24Q1反弹。2023年钢铁板块稍有回落，24Q1反弹。2023年原料价格表现强势，钢企利润再度受损，影响钢铁板块表现，SW钢铁回落2.85%，在申万行业中排名第18。2024Q1，随钢铁产业逐渐向定制化、高端化方向转型，逐渐削减房地产用钢产能，行业开始企稳，需求复苏预期逐步增强，Q1螺纹钢均价环比下降-3.31%，热轧均价环比上涨0.65%，SW钢铁上涨3.22%，在申万行业中排名第10。细分来看，普钢方面，2023年整体上涨1.09%，24Q1上涨4.75%。特钢方面，2023年整体回落11.51%，24Q1回落0.38%。 钢铁板块基金持仓比例下滑。从基金持仓角度来看：2024Q1钢铁板块配置比例环比下滑0.04pct，至0.43%。2020Q4以来，随着“双碳”等政策推进，钢价重心整体向上，叠加行业整合力度逐步加大，钢铁行业竞争格局改善预期较强，基金对钢铁配置比例逐步抬升，从2020Q3的0.15%，持续攀升至2021Q3的0.80%。但随着2021Q4钢价重心下移，钢铁板块盈利预期变差，基金对钢铁板块配置比例持续下滑至2023Q1的0.38%。2023