国信证券：建材行业基金持仓专题：Q4建材持仓比例降至历史低位，主要板块均减持明显

核心观点 持仓情况概要：2023Q4建材持仓比例大幅降至历史低位。2023Q4基金重仓建材行业的市值规模为127.38亿元，环比2023Q3降低35.09%，占基金重仓A股市值规模的0.76%，较2023Q3的1.09%环比下降0.32pp，相较于2023Q4建材行业标准配置比例1.20%（建材行业自由流通市值/万得全A自由流通市值）超配比例为-0.43pp，延续低配状态。 持仓情况分析：持仓集中度依然较高。从持仓个股来看，2023Q4基金前10大重仓建材个股市值合计为115.02亿元，环比2023Q3降低34.3%，占同期基金重仓建材行业市值规模的90.3%，环比提高1.06pp，整体配置集中度依然较高。 整体来看，主要板块均呈现不同程度减持趋势，新材料碳纤维关注度有所提升。从主要子板块增减持变化来看，1）水泥板块整体以减持为主，其中部分龙头标的受股息率较高支撑，减持比例相对较少；2）玻璃板块中建筑玻璃和光伏玻璃均以减持为主，凯盛科技受益石英砂及柔性屏相关UTG业务继续获得一定增持；3）玻纤行业景气持续筑底，业绩表现不及预期，板块整体减持明显，前期受底部盈利回升预期带动获得一定增持的