中泰证券：姚记科技（002605）-游戏与营销业务收入高增，扑克牌毛利率提升，费用控制得当

姚记科技(002605)投资要点事件：姚记科技发布2023年中报，报告期内公司实现营业总收入23.46亿，同比增长23.58%，归母净利润4.08亿，同比增长113.87%，扣非后归母净利润为3.96亿，同比增长117.96%。2023Q2单季度实现营业总收入为11.58亿，同比增长30.32%，环比下滑2.5%，归母净利润为2.09亿，同比增长111.87%，环比增长5.6%，扣非后归母净利润为2.05亿，同比增长108.14%，环比增长7.3%。2023上半年经营性净现金流为2.12亿，同比增长20%。点评：游戏与数字营销业务收入增长带动业绩大幅提升1）游戏：2023H1公司游戏收入为7.06亿，同比增长21.04%。公司国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼3D版》、《大神捕鱼》、《捕鱼新纪元》、《小美斗地主》、《齐齐来麻将》等休闲类游戏，上半年表现突出，国内游戏运营子公司成蹊科技上半年收入为6.5亿，实现净利润3.32亿，同比增长达到295.2%。我们认为利润高增一方面由于公司较好的投放费用控制，另一方面也来自于新上线产品带来的增量贡献。2）数字营销：202