国投证券:平安银行2024年一季报点评:结构调整进行时
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平安银行(000001)
事件:平安银行公布2024年一季报,营收增速为-14.03%(2023年为-8.45%),拨备前利润增速为-14.96%(2023年为-9.14%),归母净利润增速为2.26%(2023年为2.06%),资产结构的调整仍在进行过程中,这也对营收增长带来一定压力,市场对此已有一定预期,我们点评如下:
平安银行2024年一季度归母净利润增速为2.26%,其中净息差同比明显收窄是主要拖累因素;拨备计提压力减轻、非息收入增长、规模扩张则对业绩形成支撑。
2024Q1规模扩张速度进一步放缓。今年一季度,平安银行生息资产(日均余额口径)同比增速为2.01%,较2023Q4增速下降1.16个百分点,因资产结构调整,平安银行规模扩张速度连续7个季度下行。从日均余额数据来看,信贷、债券投资增速均有所回落,存拆放同业及其他等低风险业务增速尚可,从资产结构的变化趋势可知平安银行当前扩表意愿较弱。
从季度时点数来看,今年一季度新增信贷746亿元,同比减少357亿元,其中,①一般性对公贷款明显发力,新增1559亿元,同比多增759亿元,主要投向基础设施、汽车、公用事业、地产这四大基础行
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