华鑫证券：传媒行业周报：传媒战略性布局窗口下看什么？

投资要点 本周观点更新 传媒板块在2025年具战略性布局价值，内需与创新双轮驱动，从2G的政策支持到EPS端的业绩修复，再到PE端的AI助力，三因子共振下可关注传媒板块布局窗口。第一维度，可关注春节前业绩预告利空已落地板块，如蓝色光标、奥飞娱乐、风语筑、万达电影、横店影视等；第二维度，可关注已接入DeepSeek的标的，如浙文互联完成DeepSeek-R1部署，加速赋能智慧内容生态平台；第三维度，可关注AI应用板块，AI+IP玩具陪伴、文化科普、数字营销、直播电商、内容制作、动画电影生成等，如奥飞娱乐、汤姆猫、风语筑、蓝色光标、浙文互联、遥望科技、华策影视、芒果超媒、中信出版、新经典、万达电影、上海电影、中文在线、B站、美图、姚记科技、创梦天地等。第四维度，作为内需重要组成，电影院线板块仍可关注，《哪吒之魔童闹海》有助于为内容行业树立榜样价值，通过优质内容的打磨可获得观众的认可，同时AI工具持续迭代赋能内容创造，有望带来动画电影新增量，作为电影商业化重要组成部分，电影热度拉动周边衍生品也可关注谷子经济，消费新图景、发展新动能皆具。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关