东吴证券：钢铁行业跟踪周报：上游原材料价格上涨，支撑钢价震荡上行

投资要点 本周（4.15-4.19）跟踪：本周钢材价格向上运行，供给端产量略有上涨，需求有所下行，总库存持续去化。 本周钢铁上游原材料价格上涨，支撑钢价震荡上行：本周供给产量维持相对低位，终端需求略有下行，钢价主要受原料价格上涨影响及情绪修复震荡上行，截至4月19日螺纹钢HRB400上海报价3640元/吨（yoy-10.1%），周涨50元/吨，期货盘面共振上涨。成本端角度本周原材料价格上行明显，铁矿废钢价格周涨5%左右、京唐港主焦煤周涨10%+，总体对钢价支撑较强，钢价震荡上行。 供给端产量略有上涨，需求有所下行：供应方面本周五大钢材产量中螺纹钢、热轧板卷有所上涨，其他略有下降，主要受钢厂利润修复、钢厂复产情况较好所致，其中螺纹钢及热轧板卷周产量上涨4%/1%至218/237万吨，同比去年-26%/+2%，仍呈现线弱板强态势，预计后续伴随铁水产量逐渐恢复供给有望好转。需求方面本周线材、中厚板略有恢复，表观消费量分别增长1/2万吨，螺纹钢下滑5万吨，拖累整体需求下行，侧面来看，建筑钢材日成交量在16万吨左右，仍显疲弱态势。 库存端总体持续去化，盈利好转有望推动钢企产量恢复：本周钢材总库存