海通国际：福耀玻璃（600660）-2023年中报点评：价量齐升叠加汇兑收益，Q2利润快速增长

福耀玻璃(600660)毛利率环比改善，利润快速增长。公司发布2023年中报，1H23实现营收150.31亿元，同比+16.5%；归母净利润28.36亿元，同比+19.1%；扣非归母净利润27.93亿元，同比+20.9%；毛利率34.1%，同比-0.08pcts。其中Q2实现营收79.79亿元，同比+25.5%，环比+13.1%；归母净利润19.22亿元，同比+27.2%，环比+110.1%；扣非归母净利润19.15亿元，同比+31.6%%，环比+118.1%；毛利率35.0%，同比+2.33pcts，环比+1.78pcts。产品结构优化带动ASP继续提升，主营收入增速好于下游整车。从产品结构看，上半年公司汽车玻璃/浮法玻璃营收分别为133.68/25.69亿元，同比+14.2%/+24.8%，毛利率分别为29.4%/27.2%。1）汽车玻璃方面，得益于新能源汽车智能化潮流和公司产品高竞争力，上半年HUD玻璃、天幕玻璃、可调光玻璃等高附加值产品收入占比同比提升10.1pcts，拉动ASP持续提高。相比同期国内汽车产/销同比9.3%/9.8%增速（中汽协数据），公司汽车玻璃业务价量齐升，