国投证券：鱼跃医疗（002223）-23年业绩亮眼，24Q1短暂承压，期待基数消化后重回增长轨道

鱼跃医疗(002223) 事件：公司发布2023年报和2024年一季报。 （1）2023全年：公司实现营业收入79.72亿元，同比增长12.25%；归母净利润23.96亿元，同比增长50.21%；扣非归母净利润18.36亿元，同比增长46.79%；毛利率51.49%，同比提升3.36pct，净利率29.81%，同比提升7.66pct，主要系公司本期产品结构得到优化，同时通过有效的成本管理途径与日趋成熟的供应链体系，不断降本增效，推进精益生产，并重视提升各项费用及资源的利用效率，推动整体费用变动趋势持续向好。 （2）23Q4：公司实现营业收入13.09亿元，同比减少34.08%；归母净利润2.05亿元，同比减少55.36%；扣非归母净利润1.65亿元，同比减少43.19%；毛利率51.11%，同比降低0.28pct；净利率15.26%，同比降低7.66pct。 （2）24Q1：公司实现营业收入22.31亿元，同比减少17.44%；归母净利润6.59亿元，同比减少7.58%；扣非归母净利润5.5亿元，同比减少21.69%；毛利率49.94%，同比减少2.77pct；净利率29.63%，同比