首创证券：隆基绿能（601012）-公司简评报告：BC持续突破，增持提振信心

隆基绿能(601012)核心观点事件：公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度实现营业收入941亿元，同比增长8.55%，实现归母净利润116.94亿元，同比增长6.54%。2023年Q3公司实现营业收入294.48亿元，同比下降18.92%，实现归母净利润25.15亿元，同比下降44.05%。出货稳定增长，一体化产能持续提升。2023前三季度整体出货量稳定增长:其中实现单晶硅片对外销售37.45GW，单晶组件出货43.53GW，对外销售43.12GW，自用0.41GW。单晶电池对外销售4.17GW。产能方面，预计24年公司BC电池满产超过30GW，西咸工厂的29GW将全部满产，整体产出接近35GW左右。TOPCon产能还在逐步爬坡，预计明年实现30GWTOPCon电池产能。聚焦BC技术路线，建立可持续差异化竞争优势。公司聚焦BC类电池技术路线，持续推动高效BC技术深入研发和产能建设，公司计划投资建设铜川年产12GW高效单晶电池项目，使用自主研发的HPBCpro高效电池技术，这一更高性能的HPBCpro电池产能预计将于2024年底开始投产。公司位于西咸基地的30GWHPBC电池