海通国际：西部矿业（601168）-首次覆盖：西部龙头矿产企业，矿山端+冶炼端共同发力

西部矿业(601168)西部矿业是中国西部矿产行业的龙头企业。西部矿业是中国第二大铅锌精矿生产商、第五大铜精矿生产商。2007年，公司在上海证券交易所成功上，并首次入选中国企业500强和中国制造业企业500强排行榜。公司围绕“矿山、盐湖、生态”三大资源开发，主要从事铜、铅、锌、铁、镍、钒、钼等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务，以及黄金、白银等稀贵金属和硫精矿等产品的生产及销售。公司主营业务按产品划分为铜类产品、铅类产品、锌类产品、银锭、阳极泥五个板块，铜产品是公司第一大营收来源。矿山开发稳定发展，资源储量丰富。公司全资持有或控股并经营14座矿山，其中有色金属矿山7座、铁及铁多金属矿山6座、盐湖矿山1座，主要分布在新疆、内蒙、甘肃、青海、西藏、四川等六地。其中，西藏玉龙铜矿是国内第二大单体铜矿，内蒙古获各琦铜矿是中国储量第六大的铜矿，青海锡铁山铅锌矿是国内第二大单体铅锌矿，四川呷村银多金属矿以银铅锌铜富集一体而著称。截止2022年12月31日，公司共拥有铜、铅、锌、铁（矿石量）保有资源储量分别为624.77、161.57、284.37、26146.75万吨。根据西部矿业20