海通国际：建筑工程行业专题报告：建筑央国企矿产资源业务梳理

以中国中铁、中国中冶等为代表的建筑央国企矿产资源业务有望迎来价值重估，为此，我们对包括中国中铁、中国中冶、中国电建、上海建工、四川路桥的建筑央国企矿产资源相关的业务进行梳理如下： 中国中铁：铜、钴、钼保有量国内领先，资源利润占比14%。目前在境内外全资、控股或参股投资建成5座现代化矿山，分别为黑龙江鹿鸣钼矿，刚果（金）绿纱铜钴矿、MKM铜钴矿、华刚SICOMINE铜钴矿以及蒙古乌兰铅锌矿；截至2023年末，铜、钼、钴权益资源量分别323.74、51.59、23.91万吨，分别约为洛阳钼业的11.77%、37.87%、5.83%；铜资源产量13.57万吨，约为紫金矿业的16%，江西铜业的67%，洛阳钼业的44%；钼资源产量1.26万吨，约为江西铜业的1.26倍，洛阳钼业的81%。全资子公司中铁资源集团有限公司具体负责矿产资源开发业务，2023年中铁资源实现净利率21.39%，显著高于公司综合净利率2.99%；归母净利润46.87亿元，占公司总归母净利润的14%。 中国中冶：铜、镍、钴资源丰富，在产矿山利润贡献占比14%。公司拥有三座在产矿山，分别为巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、巴基斯坦山达克